第五章金融衍生工具练习题附答案

1、单项选择题

1．根据产品形态，金融衍生工具可分为（ A ）、嵌入式衍生工具两类。

A．衍生工具

B．交易所交易的衍生工具

C．OTC交易的衍生工具

D．股权类产品的衍生工具

2．金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订无期大额合约或互换不同的金融工具指的是金融衍生工具的（ C ）特性。

A．跨期性

B．联动性

C．杠杆性

D．不确定性或高风险性

3．股权类产品的衍生工具是指以（B ）为基础工具的金融衍生工具。A．各种货币

B．股票或股票指数

C．利率或利率的载体

D．以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险

、

4．金融衍生工具依照（A ）可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

A．基础工具分类

B．金融衍生工具自身交易的方法及特点

C．交易场所

D．产品形态

5．金融衍生工具产生的最基础原因是（D ）

A．新技术

B．金融自由化

C．利润驱动

D．避险

6．1988年国际清算银行制定的《巴塞尔协议》规定，开展国际业务的银行必须将其资本加权风险资产的比率维持在8%以上，其中核心资本至少为总资本的（ B ）

A．40%

B．50%

C．60%

D．70%

7．以（B ）为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。A．市政债券期货

B．国债期货

C．市政债券指数期货

D．伦敦银行间同业拆放利率期货

8．可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券通常是转换成（B ）。

A．优先股

B．普通股票

C．金融债券

D．公司债券

9．关于股票价格指数期货论述不正确的是（ C ）

A．股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易

B．股价指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积

C．股价指数是以实物结算方式来结束交易的

D．股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的。

10．金融期货通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的功能称为（ A ）

A．套期保值功能

B．价格发现功能

C．投机功能

D．套利功能

12．当套期保值者没能找到现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约，在选用替代合约进行套期保值操作时，由于不能完全锁定未来现金流，就产生了（ D ）。

A．信用风险

B．流动性风险

C．法律风险

D．基差风险

13．2009年3月18日，沪深300指数开盘2335.42点，9月份仿真期货合约开盘价为28点，若期货投机者预期当日期货报价将上涨，开盘即多头开仓，并在当日最高价2748.6点进行平仓，若期货公司要求的初始保证金等于交易所规定的最低交易保证金10%，则日收益率为（ D ）。A．20%

B．25%

C．28%

D．38%

14．目前我国股票市场实行T+1清算制度，而期货市场是（ A ）

A．T+0

B．T+2

C．T+3

D．T+7

15．目前，（ A ）已经成为最大的衍生交易品种。

A．按名义金额计算的互换交易

B．按实际金额计算的互换交易

C．远期利率协议

D．金融期货合约

16．根据（ B ）划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。

A．选择权的性质

B．合约所规定的履约时间的不同

C．金融期权的基础资产性质的不同

D．协定价格与基础资产市场价格的关系

17．根据权证行权时所买卖的标的股票来源不同，分为（C ）。A．平价权证、价内权证和价外权证

B．认购权证和认估权证C．认股权证和备兑权证

D．美式权证、欧式权证和百慕大式权证

18．实质上属看跌权证的是（D ）

A．认购权证

B．欧式权证

C．百慕大权证

D．认沽权证

19．参与美国存托凭证发行与交易的中介机构不包括（D ）。

A．存券银行

B．托管银行

C．存托公司

D．评级公司

20．关于利率期货叙述不正确的是（ A ）。

A．其基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类浮动收益金融工具

B．利率期货主要是为了规避利率风险而产生的

C．1975年10月，利率期货产生于美国芝加哥期货交易所

D．利率期货品种主要包括债券期货和主要参考利率期货

2、不定项选择

1．与金融衍生产品相对应的基础金融产品可以是（ABCD ）。

A．债券

B．股票

C．银行定期存款单

D．金融衍生工具

2．金融衍生工具的基础特征包括（ABCD ）。

A．跨期性

B．杠杆性

C．联动性

D．不确定性或高风险性

3．金融衍生工具伴随的风险主要有（BCD ）

A．汇率风险、利率风险B．信用风险、法律风险

C．市场风险、运作风险

D．流动性风险、结算风险

4．按照基础工具种类分类，金融衍生工具可以划分为（ ACD ）。A．股权类产品的衍生工具

B．债券类产品的衍生工具

C．货币衍生工具

D．利率衍生工具

5．关于信用衍生工具的论述正确的是（ABCD ）。

A．主要品种包括信用互换、信用联结票据等

B．用于转移或防范系统风险

C．是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具

D．是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品

6．金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在允定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为（ ABCD ）。

A．货币互换

B．利率互换

C．股权互换

D．远期债券和约

7．金融远期合约主要包括（ABC ）

A．远期利率协议

B．远期外汇合约

C．远期股票合约

D．远期债券合约

8．比较金融现货交易和金融期货交易正确的是（AC ）。

A．金融现货交易的对象的是某一具体形态的金融工具，而金融期货交易的对象是金融期货合约

B．金融现货交易和金融期货交易的主要目的都是套期保值

C．金融现货的交易价格是实时的成交价；而期货交易价格是对金融现货未来现货未来价格的预期

D．金融现货交易和金融期货交易在交易方式和结算方式上相似的9．关于期货交易结算所论述正确的是（ABCD ）。

A．结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以的公司形式组建

B．由于逐日盯市制度以1个交易日为最长的结算周期，对所有账户的交易头寸按不同到期日分别计算，并要求所有的交易盈亏都能及时结算，从而能及时调整保证金账户，控制市场风险

C．以每种期货合约在交易日收盘前最后1分钟或几分钟的平均成交价作为当日结算价

D．结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度

10．套期保值的基础做法是（AC ）。

A．持有现货空头，卖出期货合约

B．持有现货头寸，卖出期货合约

C．持有现货多头，卖出期货合约

D．持有现货多头，买入期货合约

11．在国际金融市场上，存在若干个重要的参考利率，它们是市场利率水平的重要指标，同时也是金融机构制定利率和设计金融工具的主要依据。除国债利率外，常见的参考利率包括（ABCD ）。

A．伦敦银行间同业拆放利率

B．银行间同业拆放利率

C．欧洲美元定期存款单利率

D．联邦基金利率

12．股权类期权通常包括（ABC ）。

A．单只股票期权

B．股票组合期权

C．股价指数期权

D．百慕大期权

13．利率期权合约通常以（ABCD ）为基础资产。

A．中长期债券

B．欧洲美元债券

C．大面额可转让存单

D．短期债券

14．金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为（ABCD ）。A．金融远期合约

B．金融期权

C．金融互换

D．结构化金融衍生工具

15．下列选项中，属于金融期货与金融期权区别的是（ABC ）。A．基础资产不同

B．交易者权利与义务的对称性不同

C．履约保证不同

D．风险大小不同

16．美式权证持有人行权的时间（ A ）

A．可以在权证失效日之前任何交易日

B．可以在失效日当日

C．可以在失效日之前一段规定时间内

D．可以在失效日之后一段规定时间内

17．关于存托凭证论述正确的是（ CD ）。

A．存托凭证是指在一国证券市场流通的代表本国公司有价证券的可转让凭证

B．存托凭证一般代表外国公司股票，不能代表债券

C．存托凭证也称预托凭证

D．存托凭证首先由J·P摩根首创

18．关于可转换债券要素的叙述，正确的是（ AD ）。

A．可转换债券要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征

B．可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券票面利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件下不可转换公司债券

C．转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数

D．赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生时的具体市场条件

19．分离交易的可转换公司债券与一般可转换债券之间存在的区别是（ABD ）。

A．权利载体不同

B．行权方式不同

C．行权时间不同

D．权利内容不同

20．套期保值的基本类型有（A B）。A．多头套期保值

B．空头套期保值

C．跨市场套利

D．跨期限套利