基金从业资格(证券投资基金基础知识)模拟试卷11(题后含答案及解析)

题型有：1. 单项选择题 

单项选择题

1． 下列关于基金的分类，说法不正确的是(    )。

A．80％以上的基金资产投资于股票的，为股票基金

B．仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金

C．90％以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金

D．80％以上的基金资产投资于债券的，为债券基金

正确答案：C

解析：2014年7月7日，中国颁布了《公开募集证券投资基金运作管理办法》，其中规定了基金的分类标准。具体内容如下：①80％以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；②80％以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；③仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；④80％以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金；⑤投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合第①项、第②项、第④项规定的，为混合基金；⑥中国规定的其他基金类别。

2． 投资风险来源于投资价值的波动。下列风险中，属于市场风险的是(    )。

A．购买力风险

B．流动性风险

C．信用风险

D．信用风险以外的其他一切风险

正确答案：A

解析：从投资风险的主要因素可以看到，投资风险主要包括市场风险、流动性风险、信用风险。市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。主要包括风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

3． 按照持有利的性质分类，权证可分为(    )。

A．股权类权证和债权类权证

B．认股权证和备兑权证

C．认股权证和认购权证

D．认购权证和认沽权证

正确答案：D

解析：按照持有利的性质分类，权证可分为认购权证和认沽权证。认购权证近似于看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。认沽权证近似干看跌期权，行权时其持有人可按照约定的价格卖出约定数量的标的资产。

4． 在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，被称为(    )。

A．国际债券

B．可转换债券

C．认股权证

D．存托凭证

正确答案：D

解析：存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票。

5． 1985年12月20日，欧洲委员会通过了(    )，标志着欧洲投资基金市场开始朝着一体化方向发展。

A．《可转让证券集合投资计划指令》

B．《另类投资基金管理人指令》

C．《证券集合投资机构经营标准规则》

D．《集合投资事业监管原则》

正确答案：A

解析：可转让证券集合投资计划(UCITS)是欧盟跨境投资基金的主要模式。1985年12月20日，欧洲委员会通过了《可转让证券集合投资计划指令》(UCITS一号指令)，标志着欧洲投资基金市场开始朝着一体化方向发展。UCITS指令历经几轮修订，目前已经发展到UCITS四号指令，并且五号指令和六号指令的改革内容也已提上日程。

6． 美国首只国际投资基金出现于(    )年。

A．1923

B．1955

C．19

D．1972

正确答案：B

解析：美国基金的国际化投资进程是伴随着其他国家的证券市场开放而不断往前推进的。美国首只国际投资基金出现于1955年，在20世纪80年代以前，美国的国际基金不足20家。

7． (    )是欧洲第一个推行公募发行开放式UCITS基金的国家。

A．比利时

B．德国

C．卢森堡

D．丹麦

正确答案：C

解析：卢森堡是欧洲第一个推行公募发行开放式UCITS基金的国家。从1962年批准设立了第一只投资基金以来，卢森堡的投资基金业获得了迅猛的发展。

8． 2002年11月5日，中国和中国人民银行发布(    )标志着QFII制度在我国正式进入操作阶段。

A．《证券投资基金管理公司管理办法》

B．《合格境外机构投资者证券交易实施细则》

C．《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》

D．《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》

正确答案：D

解析：2002年11月5日，经批准，中国和中国人民银行发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，并于当年12月1日正式实施。这标志着QFⅡ制度在我国正式进入操阶段。

9． 如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于(    )。

A．价值型基金

B．成长型基金

C．投资型基金

D．收入型基金

正确答案：A

解析：可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。

10． 基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用不包括(    )。

A．申购费

B．赎回费

C．基金转换费

D．基金管理费

正确答案：D

解析：基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用包括申购费、赎回费、基金转换费；基金管理过程中发生的费用包括基金管理费、基金托管费、持有会费用等。

11． 目前银行间债券市场债券结算主要采用(    )方式。

A．见款付券

B．纯券过户

C．券款对付

D．见券付款

正确答案：C

解析：债券结算可用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。

12． 下列属于基金利润来源中利息收入的是(    )。

A．买入返售金融资产收入

B．股利收益

C．手续费返还

D．基金投资收益

正确答案：A

解析：利息收入具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。

13． 基金卖出股票时按照(    )的税率征收证券交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。

A．1‰

B．3‰

C．5‰

D．1．5‰

正确答案：A

解析：根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。

14． 由保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成的免疫为(    )。

A．所得免疫

B．价格免疫

C．或有免疫

D．策略免疫

正确答案：B

解析：价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。价格免疫使用凸性作为衡量标准，实现资产凸性与负债凸性相匹配。

15． 股票内在价值法具体可分为(    )等模型。I．超额收益贴现模型Ⅱ．股利贴现模型(DDM)Ⅲ．自由现金流量贴现模型(DCF)Ⅳ．股权资本自由现金流(FCFE)贴现模型

A．I、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C．I、Ⅱ、Ⅳ

D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案：D

解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、超额收益贴现模型等。

16． (    )是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。

A．股票相对价值法

B．股票内在价值法

C．股票绝对价值法

D．股票收益贴现模型

正确答案：A

解析：股票相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。

17． 投资风险中的购买力风险又被称为(    )。

A．经济周期性波动风险

B．利率风险

C．汇率风险

D．通货膨胀风险

正确答案：D

解析：购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。

18． 相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点，对此表述不正确的是(    )。

A．每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司

B．统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多

C．对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标

D．市净率不受会计计量的局限，比市盈率适用范围广泛很多

正确答案：D

解析：相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：第一，每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；第二，统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；第三，对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。这样，P／B尤其适用于公司股本的市场价值完全取决于有形账面价值的行业，如银行、房地产公司。而对于没有明显固定成本的服务性公司，其账面价值意义不大。但由于会计计量的局限，一些对企业非常重要的资产并没有确认入账，如商誉、人力资源等；当公司在资产负债表上存在显著的差异时，作为一个相对值，P／B可能对信息使用者有误导作用。

19． 股票相对价值法的估值模型和方法有(    )。I．市盈率模型(P／E)和市净率模型(P／B)Ⅱ．企业价值倍数(EV／EBITDA)Ⅲ．市现率模型(P／CF)Ⅳ．市销率模型(P／S)

A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B．I、Ⅱ、Ⅲ

C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D．I、Ⅲ、Ⅳ

正确答案：A

解析：相对价值法(乘数估值模型)常见的有五大模型和方法：市盈率模型(P／E)、市净率模型(P／B)、企业价值倍数(EV／EBITI)A)、市现率模型(P／CF)和市销率模型(P／S)。

20． 企业价值倍数是一种被广泛使用的公司估值指标。它反映了投资资本的市场价值和(    )之间的比例关系。

A．未来两年企业收益

B．未来一年企业收益

C．过去两年企业收益

D．过去一年企业收益

正确答案：B

解析：企业价值倍数(EV／EBITDA)是一种被广泛使用的公司估值指标。它反映了投资资本的市价值和未来一年企业收益间的比例关系。

21． (    )是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。

A．市净率

B．市现率

C．市销率

D．市盈率

正确答案：C

解析：市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。

22． 按偿还期限分类，债券可分为(    )。

A．债券、金融债券和公司债券

B．固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券

C．赎回债券、可回售债券和可转换债券

D．短期债券、中期债券和长期债券

正确答案：D

解析：按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。但对具体年限的划分，不同的国家又有不同的标准。

23． 目前，我国股票基金大部分按照(    )的比例计提基金管理费。

A．0．33％

B．1％

C．1．5％

D．2％

正确答案：c

解析：目前，我国股票基金大部分按照1．5％的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1％，货币市场基金的管理费率不高于0．33％。

24． 如果频率直方图呈现出(    )特征，可认为该变量大致服从正态分布。

A．钟形

B．椭圆形

C．方形

D．圆形

正确答案：A

解析：正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，由中间向两边递减，并且分布左右对称，是一条光滑的“钟形曲线”。如果频率直方图呈现出钟形特征，可认为该变量大致服从正态分布。

25． 下列等式中，对杜邦恒等式的正确表述为(    )。

A．净资产收益率=销售利润率×总资产周转率

B．净资产收益率=总资产周转率×权益乘数

C．净资产收益率=销售利润率×总资产周转率÷权益乘数

D．净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

正确答案：D

解析：著名的杜邦恒等式为：净资产收益率一销售利润率×总资产周转率×权益乘数。

26． 我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券自发行结束之日起(    )个月后才能转换为公司股票。

A．6

B．5

C．4

D．3

正确答案：A

解析：我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。

27． 有关股票的价值有多种提法，它们在不同场合有不同含义。下列价值不属于股票的价值的是(    )。I．股票的面值Ⅱ．股票净值Ⅲ．股票的清算价值Ⅳ．股票的理论价值

A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B．I、Ⅱ

C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D．I、Ⅱ、Ⅳ

正确答案：A

解析：有关股票的价值有多种提法，它们在不同场合有不同含义。具体包括以下四类：①股票的票面价值(又称面值)；②股票的账面价值(又称股票净值或每股净资产)；③股票的清算价值(即理论价值)；④股票的内在价值。

28． 下列关于债券违约时的受偿顺序，排列正确的是(    )。

A．有保证债券、优先次级债券、优先无保证债券、次级债券、劣后次级债券

B．有保证债券、优先次级债券、次级债券、优先无保证债券、劣后次级债券

C．有保证债券、优先无保证债券、优先次级债券、次级债券、劣后次级债券

D．优先无保证债券、优先次级债券、次级债券、劣后次级债券、有保证债券

正确答案：C

解析：债券违约时，应依次按照有保证债券、优先无保证债券、优先次级债券、次级债券、劣后次级债券的顺序受偿。

29． 下列关于房地产权益基金的说法，不正确的是(    )。

A．房地产权益基金通常以开放式基金形式发行，定期开放申购和赎回

B．房地产权益基金相比于房地产有限合伙流动性较差

C．在房地产市场遭遇滑坡的时期，投资者可能出现挤兑，使基金没有足够的现金应付赎回

D．房地产权益基金可以通过在非公开市场上出售其所持有的资产退出，也可通过打包上市后退出

正确答案：B

解析：房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目当中退出。同时，有限合伙人可能面临长达数年的负现金流。而房地产权益基金定期开放申购和赎回，赎回款通常从日常运营现金流中获取，因此，房地产权益基金相比于房地产有限合伙流动性要好得多。

30． 关于证券交收与资金清算，下列表述错误的是(    )。

A．在最终交收时点，由中国结算公司沪、深分公司进行证券交收和资金清算

B．证券交收包含两个层面的含义：一是中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收；二是结算参与人与客户之间的证券交收

C．目前，托管资产的场内资金清算主要采用托管人结算模式

D．托管人结算模式下，托管资产进行场内交易须通过专用交易单元

正确答案：C

解析：目前，托管资产的场内资金清算主要采用两种模式，包括托管人结算模式和券商结算模式。

31． 我国税收制度规定，股票成交后，国家税务机关应向成交双方分别收取(    )。

A．资源税

B．印花税

C．契税

D．关税

正确答案：B

解析：我国税收制度规定，股票成交后，国家税务机关应向成交双方分别收取印花税。我国证券交易的印花税税率标准曾多次调整。关于各项费用的收取，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同。

32． 关于主动投资，下列说法中，错误的是(    )。

A．主动投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力和投资者所掌握的投资机会的个数

B．主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法

C．与被动投资相比，主动投资的主动收益是投资者主动获取的，特别是寻求正的主动收益

D．主动投资和被动投资的目标一致，均希望同时能减少跟踪偏离度和跟踪误差

正确答案：D

解析：对于主动投资者而言，主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率；而被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度和跟踪误差。

33． 债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性，被称为债券的(    )。

A．动性风险

B．再投资风险

C．通胀风险

D．信用风险

正确答案：D

解析：债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。发行人财务状况越差，债券违约风险越大，意味着不会按计划支付利息和本金的可能性越大。

34． 在两个风险资产构成的投资组合中加入无风险资产，关于其可行投资组合集，说法不正确的是(    )。

A．风险最小的可行投资组合风险为零

B．可行投资组合集的上下沿为双曲线

C．可行投资组合集是一片区域

D．可行投资组合集的上下沿为射线

正确答案：B

解析：由于无风险资产的引入，风险最小的可行投资组合风险为零；其次，在标准差一预期收益率平面中，可行投资组合集的上沿及下沿为射线，而不是双曲线。所以B项说法不正确。

35． 下列关于做市商的表述中，不正确的是(    )。

A．做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易

B．在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者

C．做市商的利润来源于给投资者提供经纪业务的佣金

D．在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令

正确答案：C

解析：做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。

36． 根据结算指令的处理方式，债券结算可分为(    )。

A．全额结算和实时处理交收

B．净额结算和批量处理交收

C．实时处理交收和批量处理交收

D．全额结算和净额结算

正确答案：C

解析：根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。

37． 下列关于正态分布的说法中，不正确的是(    )。

A．正态分布是最重要的一类连续型随机变量分布

B．正态分布距离均值越近的地方数值越稀疏，而在离均值较远的地方数值则很密集。

C．正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，由中间向两边递减，并且分布左右对称，是一条光滑的“钟形曲线”

D．如果频率直方图呈现出钟形特征，可认为该变量大致服从正态分布

正确答案：B

解析：正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，由中间向两边递减，并且分布左右对称，是一条光滑的“钟形曲线”。正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很稀疏；这意味着正态分布出现极端值的概率很低，而出现均值附近的数值的概率非常大。

38． 下列关于凸性与久期的说法中，不正确的是(    )。

A．只有在收益率变动较大时，利用久期来估计债券价格的波动性才适用

B．如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的那种债券

C．凸性是债券价格与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式

D．利用久期来估计债券价格的波动性实际是用价格收益率曲线的切线作为价格收益率曲线的近似

正确答案：A

解析：利用久期来估计债券价格的波动性实际是用价格收益率曲线的切线作为价格收益率曲线的近似。只有在收益率变动较小时，此种方法才适用。若利率变化较大，我们需要引入更精确的度量方式一一凸性。

39． (    )，中国正式批复上海证券交易所和联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。

A．2014年4月10日

B．2014年6月17日

C．2014年11月10日

D．2014年11月17日

正确答案：A

解析：2014年4月10日，中国正式批复上海证券交易所和联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。沪港通下的股票交易于2014年11月17日正式开始。

40． 一般来说，速动比率大于(    )时，企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况。

A．1

B．2

C．3

D．4

正确答案：B

解析：一般来说，速动比率大于2时，企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况。

41． 短期融资券的期限不超过(    )年。

A．3个月

B．9个月

C．1年

D．18个月

正确答案：C

解析：短期融资券的期限不超过1年，交易品种有3个月、6个月、9个月、1年。其特征与商业票据十分相似。

42． 中期票据是企业依照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会相关自律规则和指引，由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。中期票据采注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的(    )。

A．60％

B．20％

C．50％

D．40％

正确答案：D

解析：中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40％。额度一经注册，两年内有效。

43． 下列关于场内证券交易清算与交收的原则，表述不正确的是(    )。

A．坚持多边净额清算原则

B．坚持共同对手方制度

C．坚持货银对付原则

D．坚持分级结算原则

正确答案：A

解析：一般情况下，通过证券交易所达成的交易需采取净额清算方式。而净额清算又分为双边净额清算和多边净额清算。

44． 下列不属于常用的财务杠杆比率的是(    )。

A．资产负债率

B．权益乘数和负债权益比

C．利息倍数

D．资产收益率

正确答案：D

解析：财务比率分析是指用财务比率来描述企业财务状况、盈利能力以及流动性的分析方法。财务比率通过不同的会计数据计算形成，通常以比值的形式出现。常用的财务杠杆比率包括资产负债率、权益乘数和负债权益比、利息倍数。

45． 数据分布越散，其波动性和不可预测性(    )。

A．越强

B．越弱

C．没有影响

D．视情况而定

正确答案：A

解析：很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。

46． 下列不属于股利贴现模型的是(    )。

A．零增长模型

B．不变增长模型

C．多元增长模型

D．超额收益贴现模型

正确答案：D

解析：根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。

47． 某公司从银行取得贷款30万元，年利率为6％，贷款期限为3年，到第3年年末一次偿清，公司应付银行本利和为(    )万元。

A．25．21

B．35．73

C．24．92

D．36．14

正确答案：B

解析：某公司从银行取得贷款30万元，年利率为6％，贷款期限为3年，到第3年年末一次偿清，公司应付银行本利和为：30×(1+6％)3=35．73(万元)。

48． A股票基金在2013年12月31日，净值为1亿元，到2014年12月31日，净值变为1．2亿元。如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，则其收益率为(    )。

A．10％

B．20％

C．30％

D．40％

正确答案：B

解析：收益率的计算为：(1．2—1)÷1=20％。

49． 下列关于基金份额的分拆、合并，表述不正确的是(    )。

A．当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆

B．基金份额的分拆有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构

C．当基金的净值过高时，通过基金份额的合并可以提高其净值

D．分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并

正确答案：C

解析：当基金的净值过高时，通过基金份额的分拆可以降低其净值；当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆。

50． 下列关于QDⅡ基金托管人的说法中，不正确的是(    )。

A．实收资本不少于80亿元人民币

B．具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格

C．最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录

D．每个合格投资者可以委托多个托管人，但不能更换托管人

正确答案：D

解析：QDⅡ基金托管人具有保管合格境外投资者托管的全部资产，办理有关结汇、售汇、收汇、付汇和人民币资金结算业务，监督投资者投资运作等职责。每个合格投资者只能委托1个托管人，并可以更换托管人。托管人应当具备下列条件：①设有专门的资产托管部.②实收资本不少于80亿元人民币。③有足够的熟悉托管业务的专职人员。④具备安全保管合格投资者资产的条件。⑤具备安全、高效的清算、交割能力。⑥具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格。⑦最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录。

51． 下列UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求中，说法不正确的是(    )。

A．管理公司可在满足若干条件的情况下将管理公司的义务委托给第三方

B．管理公司的起始资本不能低于15万欧元

C．管理资产超过2．5亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产0．02％的资本

D．资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”

正确答案：B

解析：UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求包括：管理公司的起始资本不能低于12．5万欧元；管理资产超过2．5亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产0．02％的资本；资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”。管理公司可在满足若干条件的情况下将管理公司的义务委托给第三方。

52． 与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单的期限一般都在(    )。

A．一年以上

B．一年以内

C．9个月以上

D．6个月以上

正确答案：B

解析：与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以3个月、6个月为主；定期存款期限较长，一般都在1年以上。

53． 货币市场工具一般指短期的、具有高流动性的低风险证券。这里的短期绝大多数情况下是在(    )。

A．9个月之内

B．1年之上

C．1年之内

D．6个月之上

正确答案：C

解析：货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、银行票据等。

54． 某种贴现式国债面额为100元，贴现率为3．82％，到期时间为90天，则该国债的内在价值为(    )元。

A．103．82

B．96．18

C．100．955

D．99．045

正确答案：D

解析：该国债的内在价值为100×(1—90／360×3．82％)=99．045(元)。

55． 下列不属于债券估值方法的是(    )。

A．超额收益贴现模型

B．零息债券估值法

C．固定利息债券估值法

D．统一公债估值法

正确答案：A

解析：常用的债券估值方法有：①零息债券估值法；②固定利率债券估值法；③统一公债估值法。选项A是典型的股票估值方法。

56． 描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线，用来描述利率期限结构。下列关于收益率曲线的特点，表述不正确的是(    )。

A．短期收益率一般比长期收益率更富有变化性

B．长期收益率一般比短期收益率更富有变化性

C．收益率曲线一般向上倾斜

D．当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜形状

正确答案：B

解析：收益率曲线一般具备以下特点：①短期收益率一般比长期收益率更富有变化性；②收益率曲线一般向上倾斜；③当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜(甚至是倒转的)形状。

57． 下列关于基金利润的表述中，不正确的是(    )。

A．投资者在法定节假日前最后一个开放日的利润将与整个节假日期间的利润合并后于法定节假日后第一日进行分配

B．节假日的利润计算基本与在周五申购或赎回的情况相同

C．货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润

D．货币市场基金每周一至周四进行分配时，仅对当日利润进行分配

正确答案：A

解析：投资者在法定节假日前最后一个开放日的利润将与整个节假日期间的利润合并后于法定节假日前最后一日进行分配。法定节假日结束后第一个开放日起的分配规则同日常情况下的分配规则一样。

58． 下列关于QDⅡ机制的意义，说法正确的是(    )。

A．为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险

B．促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变

C．有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态

D．有利于支持特区的经济发展

正确答案：B

解析：其他三项属于QDⅡ机制的意义。

59． 下列关于不同类型基金风险管理的说法中，不正确的是(    )。

A．提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险

B．一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高

C．一般而言，偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低

D．货币基金是风险很小的投资方式，是长期投资的良好选择

正确答案：D

解析：一般而言，货币基金是风险很小的投资方式，是短期投资的良好选择。

60． 下列关于平均收益率的说法中，正确的是(    )。

A．与几何平均收益率不同，算数平均收益率运用了复利的思想

B．一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而减小

C．几何平均收益率克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向

D．算术平均收益率总是比几何平均收益率更可靠

正确答案：C

解析：一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向。

61． 下列关于基金费用计提标准及计提方式的表述中，正确的是(    )。

A．通常基金的规模越大，基金托管费越低

B．基金管理费率通常与基金规模呈正比，与风险呈反比

C．基金的规模越大，管理费率越高

D．通常基金的规模越大．基金托管费越高

正确答案：A

解析：基金管理费率通常与基金规模呈反比，与风险成正比；基金的规模越大，管理费率越低；通常基金的规模越大，基金托管费越低。

62． 关于UCITS基金的核准，下列说法不正确的是(    )。

A．UCITS基金必须获取其所在国监管机关的核准方可开展业务

B．基金管理人、托管人、基金规则及基金章程的改变均要获得监管机关的批准

C．对于单位信托而言，要求核准基金章程和基金托管人

D．基金管理公司只能从事基金管理业务

正确答案：C

解析：对于单位信托而言，要求核准基金管理人、基金托管人和基金规则；对于公司型基金，则要核准基金章程和基金托管人。

63． 关于中外合资基金管理公司的境外股东应当具备的条件，说法不正确的是(    )。

A．依其所在国家或者地区法律设立，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚

B．实缴资本不少于5亿元人民币的等值可自由兑换货币

C．所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度

D．合法存续并具有金融资产管理经验

正确答案：B

解析：中外合资基金管理公司的境外股东应当具备下列条件：①为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚。②所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中国或者中国认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。③实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币。④经批准的中国规定的其他条件。

． 下列关于资产负债率的说法中，不正确的是(    )。

A．资产负债率是使用频率最高的债务比率

B．资产负债率多大最为合适，是难以精确计算决定的

C．资产负债率在同行业企业中有较大的参考价值

D．资产负债率=资产／负债

正确答案：D

解析：资产负债率是负债总额(包括短期负债和长期负债)占总资产的比例，资产负债率一负债／资产，资产负债率是使用频率最高的债务比率。即资产负债率多大最为合适，是难以精确计算决定的。资产负债率在同行业企业的比较中有较大的参考价值，其余情况下，应该根据企业具体的资本结构与价值关系，遵循适中原则进行判断。

65． 在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。，被称为(    )。

A．风险敞口

B．下行风险

C．风险价值

D．风险估值

正确答案：C

解析：风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。

66． (    )近似于看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。

A．美式权证

B．认购权证

C．认沽权证

D．欧式权证

正确答案：B

解析：按照持有利的性质分类，权证可分为认购权证和认沽权证。认购权证近似于看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。认沽权证近似于看跌期权，行权时其持有人可按照约定的价格卖出约定数量的标的资产。

67． (    )可在权证失效日之前任何交易日行权。

A．美式权证

B．欧式权证

C．百慕大式权证

D．认沽权证

正确答案：A

解析：按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权，欧式权证仅可在失效日当日行权，百慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。

68． 在无保证债券中，受偿等级最高的是(    )，这也是公司债的主要形式。

A．优先无保证债券

B．优先次级债券

C．次级债券

D．劣后次级债券

正确答案：A

解析：在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。接下来依次是优先次级债券、次级债券、劣后次级债券，这些等级的债券在清偿时仅有少量补偿甚至没有。

69． 我国上海证券交易所和深圳证券交易所采用(    )。

A．公司制

B．自律管理

C．会员制

D．公司与会员交替制

正确答案：C

解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。

70． 在证券报价驱动中，最为重要的角色是(    )。

A．投资者

B．经纪人

C．做市商

D．管理人

正确答案：C

解析：报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出。

71． 下列关于投资风险的衡量指标贝塔系数的说法，错误的是(    )。

A．贝塔系数是一个统计指标，采用回归方法计算

B．通常贝塔系数是用历史数据来计算的

C．贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向和变动幅度与市场一致

D．通过对贝塔系数的计算，投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况

正确答案：C

解析：贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反；贝塔系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。

72． 银行承兑汇票的贴限期一般不超过(    )个月，贴现期从贴现日起计算至票据到期日。

A．3

B．6

C．9

D．12

正确答案：B

解析：银行承兑汇票的业务主要体现在银行承兑汇票的承兑和贴现业务上，一般票据的贴现期不超过6个月，贴现期从贴现日起计算至票据到期日。

73． 下列关于利率风险的说法中，不正确的是(    )。

A．债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越低

B．当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降

C．当市场利率降低时，债券的价格通常会上升

D．债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大

正确答案：A

解析：通常，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大。与此相类似，债券基金的价值会受到市场利率变动的影响。债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。

74． 在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报数量单位为1手，1手为(    )元面值。

A．100

B．1000

C．10000

D．100000

正确答案：B

解析：在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0．001元，申报数量单位为1手(1手为1000元面值)。

75． 美国芝加哥大学的教授尤金.法玛依据时间维度，界定了有效市场的类型，为(    )。

A．弱有效、半强有效与强有效

B．弱有效和强有效

C．强有效和强有效

D．半有效和全有效

正确答案：A

解析：20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金.法玛决定为市场有效性建立一套标淮。法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。在此基础上，法玛界定了三种形式的有效市场：弱有效、半强有效与强有效。

76． 关于基金利润分配，下列说法中，错误的是(    )。

A．基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，同时对投资者的利益产生较大影响

B．封闭式基金只能采用现金分红

C．我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例

D．对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配

正确答案：A

解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。

77． 下列关于基金规模的说法中，不正确的是(    )。

A．与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低

B．基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响

C．规模较小的基金可以有效地减少非系统性风险

D．规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险

正确答案：C

解析：基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。另一方面，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。

78． 下列关于流动性风险的说法中，不正确的是(    )。

A．债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力

B．交易活跃的债券通常有较大的流动性风险

C．买卖价差较小的债券的流动性比较高

D．通常用债券的买卖价差的大小反映债券的流动性大小

正确答案：B

解析：债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险。

79． (    )是指上市公司将其部分资产或附属公司(子公司或分公司)分离出去，成立新公司的行为。

A．剥离

B．分立

C．重组

D．解散

正确答案：A

解析：剥离是指上市公司将其部分资产或附属公司(子公司或分公司)分离出去，成立新公司的行为。剥离后，母公司的资产因为剥离给新公司而减少，母公司的总价值下降；但母公司原有股东持有的新公司的股票份额会弥补他们在母公司损失的价值。

80． 私募股权二级市场投资战略是具有(    )特性的投资战略。

A．周期长、风险小、流动性强

B．周期短、风险小、流动性强

C．周期短、风险大、流动性强

D．周期长、风险大、流动性差

正确答案：D

解析：私募股权二级市场投资通常以合伙人形式进行组织，其流程通常包含筹资、购买资产、资产出售后将资金回报还给投资者等整个投资过程。私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略。

81． 下列财务比率中，不属于营运效率比率的是(    )。

A．存货周转率

B．应收账款周转率

C．速动比率

D．总资产周转率

正确答案：C

解析：速动比率属于流动性比率。

82． 下列关于权证的基本要素的说法中，不正确的是(    )。

A．行权比例指单位权证可以购买或出售标的证券的数量

B．行权结算方式有证券给付结算方式和现金结算方式两种

C．存续时间即权证的有效期，超过有效期仍有效

D．权证类别即为认购权证或认沽权证

正确答案：C

解析：权证存续时间即权证的有效期，超过有效期仍未行权，权证自动失效。

83． (    )是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或卖出期货合约价值的一定比例交纳资金。

A．盯市制度

B．平仓制度

C．交割制度

D．保证金制度

正确答案：D

解析：保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5％～10％，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

84． 欧洲最大的证券交易所为(    )。

A．布鲁塞尔证券交易所一泛欧证券交易所

B．阿姆斯特丹证券交易所

C．法兰克福证券交易所

D．伦敦证券交易所

正确答案：D

解析：伦敦证券交易所是世界四大证券交易所之一，欧洲最大的证券交易所，历史可追溯至1801年。

85． 下列关于投资者需求的说法，错误的是(    )。

A．投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求

B．通常情况下，投资期限越长，投资者对流动性的要求越高

C．投资者对于收益的要求存在差异

D．投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿

正确答案：B

解析：投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。投资期限越长，则投资者越能够承担更大的风险，对流动性的要求也越低。

86． 下列关于影响期权价格因素的说法中，不正确的是(    )。

A．波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高

B．对于欧式期权，期权合约的有效期越长，期权价格越低

C．常用的波动率有历史波动率及隐含波动率

D．当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高

正确答案：B

解析：欧式期权的有效期与期权价格之间的关系十分复杂，但一般来说，因为有效期越长，合约资产的风险越大，空头亏损的风险越大，所以对于欧式期权，期权合约的有效期越长，期权价格越高。

87． 下列关于J曲线的说法中，不正确的是(    )。

A．这条曲线是以收益率为横轴、以时间为纵轴的一条曲线

B．J曲线是能够很好地衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具

C．这条曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线

D．对于私募股权基金管理者而言，J曲线意味着需要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报

正确答案：A

解析：通常，投资者考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出一条曲线，这条曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线，称为J曲线。J曲线是能够很好地衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具。

88． 股票基金提供了一种长期而高额的增值型，但收益越高风险(    )。

A．越大

B．越小

C．不变

D．不确定

正确答案：A

解析：股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风险越大。

． 关于远期合约，下列说法中，错误的是(    )。

A．远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的

B．远期合约的市场效率偏低，流动性也比较差

C．远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，即实际价格

D．为确定远期价格，应假设标的资产的储存是没有成本的

正确答案：C

解析：远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为零。它是理论价格，它与远期合约在实际交易中形成的实际价格(即双方签约时要确定的交割价格)并不一定相等。

90． 下列关于基金业绩评价的时期选择的说法中，不正确的是(    )。

A．业绩评价时需要计算多个时间段的业绩

B．同一基金在不同时间段内的表现不会有很大的差距

C．业绩计算开始与结束时间不同，基金回报率和业绩排名可能会有较大的差异

D．同一基金在不同时间段内的表现可能有很大的差距

正确答案：B

解析：同一基金在不同时间段内的表现可能有很大的差距。业绩计算开始与结束时间不同，基金回报率和业绩排名可能会有较大的差异。因此，业绩评价时需要计算多个时间段的业绩，如最近一个月、最近三个月、最近五年等。

91． 下列关于股票的说法中，不正确的是(    )。

A．按照股东权利分类，股票可以分为普通股和优先股

B．普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利

C．一般情况下不享有表决权

D．普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权

正确答案：C

解析：表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。

92． 我国的证券登记结算机构为(    )。

A．中国证券登记结算有限责任公司

B．上海证券登记结算有限责任公司

C．深圳证券登记结算有限责任公司

D．中国证券业协会

正确答案：A

解析：中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设一家分公司。其中上海分公司(简称中国结算公司上海分公司)主要针对上海证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务；深圳分公司(简称中国结算公司深圳分公司)主要针对深圳证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务。

93． 下列关于即期利率和远期利率，说法错误的是(    )。

A．即期利率是金融市场中的基本利率，常用st表示

B．即期利率是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t一1)到时间t的收益

C．远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平

D．即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻

正确答案：B

解析：即期利率是金融市场中的基本利率，常用s。表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间t的收益。利率和本金都是在时间t支付的。

94． 下列关于债券当期收益率和到期收益率的关系，说法不正确的是(    )。

A．债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率

B．债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越偏离到期收益率

C．任何债券的到期收益率都与固定收益证券市场的总体情况紧密相连

D．不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动

正确答案：B

解析：债券当期收益率和到期收益率的关系为：①债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。②债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率。

95． 按照道氏理论，股票会随市场的趋势同向：变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为(    )。

A．长期趋势、中期趋势及短期趋势

B．长期趋势和短期趋势

C．长期趋势和中期趋势

D．中期趋势和短期趋势

正确答案：A

解析：按照道氏理论，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：长期趋势、中期趋势及短期趋势。长期趋势最为重要，也最容易被辨认，它是投资者主要的观察对象；中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素，它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反；短期趋势最难预测，唯有投机交易者才会重点考虑。

96． 下列对货币市场工具特点的表述中，不正确的是(    )。

A．本金安全性低，风险较高

B．均是债务契约

C．期限在1年以内

D．流动性高

正确答案：A

解析：货币市场工具有以下特点：①均是债务契约。②期限在1年以内(含1年)。③流动性高。④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。⑤本金安全性高，风险较低。

97． 下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述中，不正确的是(    )。

A．期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行

B．一般而言，期货合约绝大多数具备对冲机制，实物交割比例非常低

C．远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆效应，期货合约通常没有杠杆效应

D．远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务

正确答案：C

解析：期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆效应。期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。

98． 下列关于投资者对于收益要求的说法，不正确的是(    )。

A．要获得高收益率，就必须承担高风险

B．投资经理应当为客户提供保荐业务

C．投资经理必须要提醒客户投资的下行风险

D．投资经理必须确保客户的收益率要求能够在法律范围内得以实现

正确答案：B

解析：投资经理必须确保客户的收益率要求能够在法律范围内得以实现。客户通常都希望在获得高收益率的同时承担低风险，但很少有投资产品能够实现这一点。通常情况下，要获得高收益率，就必须承担高风险。投资经理应当为客户提供顾问服务。一些客户为了获得高收益率，愿意承担投资的高风险，投资经理!必须要提醒客户投资的下行风险。

99． 下列关于被动投资指数复制的说法中，不正确的是(    )。

A．指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法

B．根据抽样方法不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法

C．被动投资复制指数需考虑各种成本

D．完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次增加

正确答案：D

解析：根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。

100． 关于债券投资组合构建，以下说法不正确的是(    )。

A．作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80％

B．债券投资组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例

C．债券投资组合构建不需要考虑杠杆率

D．债券投资组合构建需要考虑信用结构

正确答案：C

解析：不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。