贵州茅台报表分析

一、资产负债表分析

资产负债表水平分析表

对于资产：

从上表中可以看出，资产总值增加了10500000000元，增长幅度为23.2%，说明贵州茅台2013年资产规模有较大幅度的增长。

其中，流动资产增长幅度为15.8%，非流动资产增长幅度为54.1%，也就是说总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。

但是由于流动资产的总额比较大，所以流动资产和非流动资产对总额的影响分别是12.7%、10.5%，反而是流动资产对总额的影响较大。

使流动资产增长较大的是应收票据和存货，分别是45.1%和22.5%，应收账款不增反减，减少了94.8%，可以大胆猜想是不是应收账款大量收回变成了应收票据？可以推断我们贵州茅台的竞争力还是不错的，收回应收账款的能力也是较强的。

非流动资产的项目中大家增长幅度都差不多，较为平均，大都稳定在20%左右，只有工程物资增长幅度较大为35.6%，但对总额的影响还是微不足道的，2013年贵州茅台购置了不少物资看到要大干啊！！！

对于权益：

权益总共增长了23.2%，其中负债增长幅度为18.7%，所有者权益增长幅度为24.5%。其中负债中非流动负债并没有发生变化，都是流动负债在变化，且应付税费的增长幅度也是最大的。

所有者权益中盈余公积的增长幅度较大，为39%，其他的变化幅度较平均。

资产负债表垂直分析

在资产项目中，还是流动资产占的比例较大，有80.4%。具体项目中货币资金和存货占的比例较大，流动资产占总资产比例在减少趋势，但程度不大，相反，非流动资产所占比例在上升。

二、利润表的分析

利润表的水平分析：

利润总额增长了2730000000元，从表中可看出，营业外收入增长幅度较大，为385%，它的贡献较大。

营业利润增长了2960000000元，增长幅度为15.7%，营业收入和利息收入的贡献都比较大。

还有一点需要注意的是本公司的营业外支出的增长也较明显，增长率为385%。

利润表的垂直分析：

从上表中可以看出，营业利润呢从2012年的70.9%变为2013年的70.1%，下降了0.8%，利润总额构成从70.6%变为68.8%，减少了1.76%，净利润的构成减少了1.38%。可以看出2013年贵州茅台的盈利能力有所降低。

三、现金流量表分析

现金流量表水平分析

从图中可以看出，经营活动产生的现金流量2013年比2012年增加了734000000元，增长率只有6.15%。

投资活动和筹资活动产生的现金流量2013年比2012年分别增加了27.1%和87.7%。

可见，筹资活动对现金流量的变化产生的影响较大。

              补充资料                                  本期金额                   上期金额

 1．将净利润调节为经营活动现金流量：

 净利润                                                    11,843,694,667.22            3,955,180,871.05

 加：资产减值准备                                              -2,430,949.70                2,480,820.42

 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产

                                                                 506,8,681.10              410,213,181.80

 折旧 

                          贵州茅台酒股份有限公司 2013 年年度报告 

 无形资产摊销                                              31,482,144.12               15,994,854.35

 长期待摊费用摊销                                           3,793,316.63                3,801,756.36

 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

 （收益以“－”号填列）

 固定资产报废损失（收益以“－”号填列）                     8,988,562.57                  149,202.77

 公允价值变动损失（收益以“－”号填列）

 财务费用（收益以“－”号填列）                                -17,474.78                  -,497.15

 投资损失（收益以“－”号填列）                        -11,966,575,111.55           -3,726,590,663.67

 递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）                  -40,839,333.26               60,759,753.38

 递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）

 存货的减少（增加以“－”号填列）                      -2,280,0,812.56            -2,555,962,911.16

 经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）               761,927,620.00               605,430,917.37

 经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）            10,595,095,584.26             4,408,707,2.37

 其他

 经营活动产生的现金流量净额                             9,461,376,4.05            3,180,075,574.

 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

 债务转为资本

 一年内到期的可转换公司债券

 融资租入固定资产

 3．现金及现金等价物净变动情况：

 现金的期末余额                                        11,767,534,482.50            2,346,119,132.16

 减：现金的期初余额                                     2,346,119,132.16            2,715,771,652.28

 加：现金等价物的期末余额

 减：现金等价物的期初余额

 现金及现金等价物净增加额                               9,421,415,350.34             -369,652,520.12 

现金流量表项目                  本期金额               上期金额        增减比例（%）

客户存款和同业存放款项净增加额             2,773,1,099.54                                不适用

收取利息、手续费及佣金的现金                 120,698,483.40                                不适用

收到其他与经营活动有关的现金                 585,366,816.43         387,671,188.51           51.00

客户贷款及垫款净增加额                        91,447,500.00                                不适用

存放银行和同业款项净增加额             3,193,267,094.01                                不适用

支付利息、手续费及佣金的现金                   8,214,142.13                                不适用

收回投资收到的现金                                                   10,000,000.00         -100.00

处置固定资产、无形资产和其他长期资产

                                                                         79,000.00        -100.00

收回的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金                 756,386,234.          340,299,568.00        122.27

支付其他与投资活动有关的现金                 692,967,608.36          342,083,058.36        102.57

吸收投资收到的现金                             6,000,000.00          392,000,000.00        -98.47

收到其他与筹资活动有关的现金                      17,474.78               ,497.15        -80.47

分配股利、利润或偿付利息支付的现金         7,391,988,549.25        4,306,614,120.00         71.

筹资活动产生的现金流量净额                -7,385,971,074.47       -3,914,524,622.85       不适用

现金及现金等价物净增加额                     -70,257,612.50        3,807,309,688.13       -101.85 

（1）客户存款和同业存放款项净增加额、收取利息、手续费及佣金的现金、客户贷款及垫款净

增加额、存放银行和同业款项净增加额以及支付利息、手续费及佣金的现金增加主要是公

司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司本年度开始营业所致；