商业银行中间业务对我国银行营业利润增长促进作用实证研究_以民生银行为例

商业银行中间业务对我国银行营业利润增长促进作用实证研究

——以民生银行为例

王未卿　崔　龙

（北京科技大学经济管理学院，北京　100083）

【摘要】我国商业银行主要利润来源一直是利息收入，然而近几年来从国外银行经验和国内客户潜在需求两方面都表现出商业银行中间业务的增长将大幅提高我国银行营业利润，尤其是个人理财业务在中间业务中有较大获利能力和发展潜力。本文选取民生银行为研究对象，通过对商业银行中间业务和对银行营业利润的实证研究，证明提高商业银行营业利润中间业务比存贷款业务更高效。商业银行应注重和加强开展个人理财业务。

【关键词】商业银行中间业务；银行营业利润；增长；实证研究

一、引言

在我国直接融资门槛较高、渠道不通畅，绝大多数企业融资需要通过商业银行。然而我国特有的经济模式决定了只有少数大型企业能够顺利拿到银行贷款，中小型企业贷款较为困难。在企业贷款需求远远大于商业银行供给的情况下，我国商行存贷款业务一直处于利润较高、风险较低。而根据我国央行各年存贷款利差来看，除了少数几年较低以外，绝大多数年份保持在3%左右。在以上两个因素的共同作用下，使得我国商业银行获利模式完全不同于国外商业银行，即在我国利息收入为商业银行获取利润的主要来源。

图1.1 2009年民生银行营业收入

随着我国加入WTO，资本市场不断发展，我国现有资本市场现有格局将会发生改变，直接融资门槛将会逐渐降低、渠道逐渐通畅。此外，国外商业银行的进入，也会打破我国商业银行以利息收入为主的盈利现状。因此，我国商业银行迫切需要寻找一条新的利润增长途径，实现获利的多样化。

二、中间业务定义及分类

商业银行中间业务，是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的一类业务的总称。虽然我国资本市场起步较晚，仅是近几年但是中间业务的发展势头迅猛。

图2.1 2002年至2009年民生银行中间业务净收入

将商业银行中间业务进行细分，可以分为以下几大类：（1）支付结算类中间业务：商业银行为客户办理因债权债务关系引起的与货币支付、资金划拨有关的收费业务；（2）银行卡业务：商业银行为客户提供银行卡这种信用支付工具而收取相应的手续费的业务；（3）代理类中间业务：商业银行接受客户委托、代为办理客户指定的经济事务、提供金融服务并收取一定费用的业务；（4）担保及承诺类中间业务：商业银行为客户债务清偿能力提供担保，承担客户违约风险的业务；（5）咨询交易类业务：指商业银行根据客户的风险偏好程度为其资产提供咨询交易的业务。

就上述划分而言，除了咨询交易类业务以外，其他几类业务的收入都属于商业银行为客户提供结算、担保服务而收取的手续费，是以商业银行特有的信用优势为依据而产生的，属于较低级的业务种类。而咨询结算类是在满足客户风险偏好的基础上为其实现资产保值或增值，具有一定的技术含量，而国外商业银行的发展历程也充分地证明了这一点：虽然结算、担保类账户收入是商业银行重要的中间业务组成部分，但是个人理财业务却成为了

中间业务收入来源的最大贡献者。在国外，个人理财业务是商业银行主要利润来源之一，其利润收入一般占银行利润总额的40%以上，最高可达70%。

另一方面，改革开放后我国经济不断发展，居民已经拥有一定量的财富，在此基础上居民投资理财需求不断增加，加上经济增长带来的通货膨胀，使得我国居民资产保值、升值愿望尤其强烈。然而大多数居民由于专业知识，个人进行投资理财风险较大。商业银行个人理财业务是商业银行以客户收益——风险为依据，依托于商业银行信息、人才、技术等优势，为客户提供个性化的投资理财方案，或取得客户授权代客户进行投资，符合我国居民现有投资理财需求，因此潜在发展、利能力极大。

三、实证分析

以民生银行2001年第三季度至2010年第2季度为观察期。对民生银行各季度损益表进行分析，可以看出在各项业务净收入占总营业利润的比重中，利息净收入占总营业利润的比重最大，其次是中间业务净收入，其他各项收入净值所占比例较小。

记营业利润、利息净收入、中间业务净收入分别为oi、niin、nibin，用利息净收入和中间业务净收入对营业利润进行最小二乘法（LS）经典回归，得到回归方程为：

被解释变量：OI

样本区间：2001Q3—2010Q2

表3.1 LS经典回归方程

自变量系数标准差t-统计量概率NIBIN 1.4106840.3603 3.9143320.0004NIIN 0.2592800.056798 4.59490.0001

2R =0.955608，经调整后的R =0.954302，回归标准误差

=9014.7，DW=1.466805，AIC=30.44955，SC=30.53753

即：

OI=1.410684NIBIN+0.259280NIIN　　　　　　 （1）　（3.914332）　 （4.5949）　 （0.0004）　　 （0.0001）

对方程进行Breusch-Godfrey序列相关检验、White异方差检验，检验结果分别为：

表3.2 LS回归二级检验

B-D序列相关检验F-统计量

概率

TR 2

x 2临界值

概率

残差滞后项显著性检验概率结果残差滞后一阶 2.8455700.1011 2.421403 3.8410.1197

0.1011

无一阶自相关效应残差滞后两阶 3.5524230.0404 6.15280 5.9910.04610.054

无一阶自相关效应White异方差检验

F-统计量概率TR 2x 2临界值概率结果

7.740517

0.0005

15.13858

7.815

0.0017

残差存在异方差效应

由检验结果可知，在5%的置信区间下，回归方程残差不存在序列相关效应，但是存在异方差效应。

用利息净收入和中间业务净收入对营业利润进行加权最小二乘法（WLS）回归，得到结果：

被解释变量OI

加权系数

2

1 表3.3 WLS方法回归结果

自变量系数标准误差t-统计量概率NIBIN 1.4278330.004625308.70580.0000NIIN

0.2562230.000960267.01760.0000

2R =0.999978，经调整后的R =0.999978，回归标准误差

=22467.12，DW=1.956814，AIC=22.93145，SC=23.01942

即：

OI=1.427833NIBIN+0.256223NIIN　　　　　　　 　（2）　 （308.7058）　（267.0176）　　（0.0000）　　（0.0000）

由方程2可知，此时残差不存在序列相关和异方差效应。同LS回归方程比较，R^2有所提高，AIC、AC均有所下降，表明使用WLS方法的估计结果更有效。由回归结果可决系数R^2=0.999978可知，由NIBIN和NIIN组成的自变量很好的拟合了被解释变量OP。同时，回归方程满足经典假设，得到的自变量系数是无偏有效。此时回归方程中nibin前系数为远远大于niin前系数，表明中间业务净收入每提高一单位，营业利润增加1.427833单位，与利息净收入相比，每单位中间业务净收入提高营业利润比每单位利息净收入高出1.17161个单位。

四、结论

1.我国商业银行应意识到中间业务提高银行营业利润的高效性，加强开展中间业务；

2.商业银行同时应意识到个人理财业务在中间业务中的重要性和其在国内的发展前景及获利能力，注重发展个人理财业务，从而实现利润增长的多样化，进而适应资本市场的发展，最终实现长期良好发展。

参考文献

[1]刘丽,胡宇新.打造个人金融业务航空母舰——访中国工商银行浙江省杭州市高新支行行长潘孝清[J].交流,2005(9):29-31.

[2]胡云祥.商业银行理财产品性质与理财行为矛盾分析[J].上海金融,2006(9):72-74.

[3]李国柱,刘德智.计量经济学实验教程[M].中国经济出版社,2010.

作者简介：

王未卿（1973—），女，北京科技大学经济管理学院副教授，主要从事金融理论及国际金融研究。

崔龙（1987—），男，北京科技大学经济管理学院研究生。

集合票据

——中小企业融资的新方式

刘静岩

（东北农业大学经济管理学院，黑龙江 哈尔滨 150030）

【摘要】中小企业融资难是一个制约经济发展的长期问题，央行近日接连提高存款准备金率并加息，让中小企业融资难问题更加雪上加霜，银行信贷规模的相对缩减增加了企业从银行贷款的难度，在这种情况之下，集合票据作为一种金融创新应运而生，并且将随着证券市场的发展具有更加重要的地位。

【关键词】集合票据；中小企业融资

一、中小企业融资新方式的研究背景

中小企业是国民经济发展的一支重要力量，在促进经济发展和解决就业方面起着积极的作用。据国家工商行政管理总局数据显示，截至2008年底，全国实有企业971.46万户，其中99%以上为中小企业，中小企业对GDP的贡献超过60%对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位。中小企业融资难问题，关系着区域经济的发展进而关乎国家整体经济的发展水平，引起了国家和各大金融机构的极大重视。2009年6月在电视台举办的“如何破解中小企业融资难”国际论坛上，工农中建交五大银行行长表示银行要利用业务创新来拓宽业务范围至中小企业。

但是中小企业由于企业规模小，信用级别低，偿债能力弱，管理系统不完善等原因，加之外部融资环境较多，如对于大企业的重视在一定程度上忽视了中小企业的作用，银行融资对于风险控制的要求高，很大部分中小企业无法达到，所以一般会选择私人借贷或者地下钱庄的方式进行融资，高利率导致融资成本过高，借贷过程不规范加大了风险，存在着无法按期还款等问题。所以“集合”形式的产生为中小企业提供了一个除了银行贷款之外的融资方式。

二、集合票据的优点

集合票据，是指2-10个具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计，统一券种冠名，统一信用增进，统一注册方式共同发行的并约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。集合票据作为一种新型的金融工具，具有很多优点。

1.参与的企业数量较多，解决了中小企业单独发行债券规模小，股本低的问题，增强了企业规模和盈利标准的弹性，吸引了更多具有发展潜力的企业进入债券市场，拓宽了发行主体的范围，即使规模较小的企业也可以参与到融资当中并获得资金支持，在一定程度上避免了由于资金不足而面临破产倒闭的现象。

2.集合票据的融资方式成本相对于银行借款和地下钱庄的借款成本更低，且融资规模更大更安全，更有利于企业低成本的借贷，降低了还款难度。

3.集合票据的发行，为各地区金融机构的发展提供了更广阔的空间，有利于地方金融机构提供相关服务，由于集合票据的发行并不占用银行的信贷规模，银行只是作为承销方发售债券并收取一定的费用，可以增加银行的中间业务收入，同时增强了地方性金融机构与地方经济的联系，不仅带动和促进了中小企业的诚信经营和规范运作，也有利于商业银行建立更加完善的金融服务体系。

4.集合票据的发行有助于我国证券市场的完善，新的投资工具的出现有利于投资方式的多元化，促进了我国证券市场的进一步发展。

三、集合票据的改进措施

2009年11月13日，中国银行间市场交易商协会接受了包括北京顺义区中小企业集合票据（期限一年，规模2.65亿元）；山东省诸城市中小企业集合票据（期限三年，规模5亿元）；山东省寿光市“三农”中小企业集合票据（期限两年，规模5亿元）的注册申请，标志着集合票据是试点工作正式启动。

作为一种新的投资于证券市场金融工具，集合票据仍然具有一定的风险，并且在初创试点阶段中，发行和管理体系还不健全，信用评级和定价机制等问题仍有待商榷，为了使集合票据能在证券市场上持续发行，保证投资者的利益不受损失并保值增值，不负使命的解决中小企业融资难问题，还需要更多的改进措施。

1.中小企业自身要提高效益，保持一个良好的信用状况，规范公司的治理结构，按照和大企业相同的标准进行管理，严禁将个人财产与企业财产共同管理等不规范现象的出现。同时地方应该建立一系列企业绩效和信用评级机制，对各个中小企业进行标准化的评级以作为其是否可以参与集合票据发行的标准，通过对投资者的警示和指示作用，使投资者充分了解哪些企业是具有发展和投资潜力的，哪些企业的还款风险小，通过的有效指引鼓励投资者投资集合票据从而促进集合票据的发行和流通。

2.要逐步完善发行监管体系，对于申请参与发行的企业，要仔细审核企业的业务的真实性喝完整性及项目的发展空间，根据企业对资金的需求状况安排额度，对于已经发行集合票据的企业，要有专门的部门负责定期对企业所融资金的使用状况，企业的财务状况和经营成果进行有效的监管和评估，保证企业把资金用于自身的发展而不是他用。同时应该简化发行程序，降低中小企业的融资成本。

3.国家要逐步的加强对于中小企业的扶持力度，不能仅仅依靠投资基金或者银行贷款，应该适度的降低对中小企业的贷款利率，对于信用较好的企业放宽贷款额度，对各种规模的企业应做到一视同仁。

逐步解决中小企业融资难问题，对于保持我国经济稳定发展，保证民生，提高广大中小企业居民生活水平进而提高其消费能力，拉动内需从而促进我国经济增长结构改革都具有长远的意义，随着证券市场的逐步发展，集合票据等创新型金融工具将会对我国实体经济的发展起到更大的作用。

参考文献

[1]钟阳.集合票据融资的发展困境与出路[J].会计之友,2010,07.

[2]刘珺轩,孔小文.珠三角中小企业发行集合票据融资的可行性分析[J].特区经济,2011,05.

作者简介：刘静岩（1991—），女，黑龙江伊春人，现就读于东北农业大学经济管理学院金融专业。