16年复旦大学考研431真题

一,名词解释(20分) 

特别提款权，货币中性，抵押贷款和质押贷款，内部收益率，资本配置线。 

二，选择题（25分）

1，根据蒙代尔的最优指派原则，当一国同时国际收支顺差和通货紧缩时应采取什么财政和货币？ 

A，扩张的货币和紧缩的财政 

B，扩张的货币和扩张的财政 

C，紧缩的货币和紧缩的财政 

D，紧缩的货币和紧缩的财政 

2，下列针对央行负债的变动中，是商业银行体系准备金增加的是 

A，外国在央行的存款增加 

B，财政部在央行的存款增加 

C，流通中的通货减少 

D，其他负债增加 

3，若以X表示期权的执行价格，ST代表资产的到期价格，则正确的是 

A，欧式看涨期权空头的损益max（St-X，0） 

B，欧式看涨期权多头的损益min（X-St，0） 

C，欧式看跌期权多头的损益max（St-X，0） 

D，欧式看跌期权空头的损益min（St-X，0） 

2，市盈率指标，下列错误的是 

A派息比率越高，市盈率越高 

B股利增长率越高，市盈率越高 

C名义收益率越高，派息比率越高 

D实际收益率下降，必要回报率越低，派息比率越高 

3.对于到期收益率下列描述正确的是 

A假设证券持有至到期的内部收益率 

B所有利息的贴现值等于现在价格的贴现率 

C是利息收益率和资本利得收益率之和 

D前提条件是每年末计算并支付利息，到期一次还本

三、计算题（40分） 

1，国内某公司从美国进口笔记本电脑，3个月后付款，价格为每台100美元，预期汇率为1美元：6.5人民币（E=6.5），预期利润为50元。则（1）如果付款时汇率变为E=6，每台利润将变为多少？（2）如果付款时利润变为E=7，每台利润为多少？（3）如果远期外汇合约价格为E=6.7，而且以上两种情况的概率均为50%，每获取一元利润所获得的效用为u=√π，那么你会签远期合约吗？为什么？ 

2，某股票当前价格为10元，三个月后要么上涨为12元，要么下跌为9元，该股票协议价格为10元的欧式看涨期权的价格为0.8元（1）该股票三个月的风险中性概率是多少？（2）协议价格为11元的三个月欧式看跌期权的价格为多少？

（3）该股票三个月的远期价格为多少？

四、简答题（20分） 

1，美联储加息会对我国经济产生怎样的影响？请简要列出其运行机制。 

2，做市商报价制度和指令驱动制度的区别？

五、论述题（45分）

1，国际储备分散化是什么？产生这种现象的原因？请描述人民币国际化将对国际储备货币体系格局产生怎样的影响。 

2，2015年7月我国A股市场剧烈波动，采取了股票融券卖空的措施，你认为此时套利机制还有效吗？为什么？请解释套机有效性的因素。