中国互联网金融发展问题研究综述

内容提要：互联网金融作为互联息技术与金融相结合的产物,自产生以来便具有旺盛的生命力,在我国发展尤为瞩目。我国学术界从未停止对互联网金融发展问题的研究。本文从中国互联网金融大格局、互联网金融模式存在的问题、监管和发展对策、未来发展趋势等四个方面对目前中国互联网金融发展的研究进行评述。

关键词：互联网金融；问题；监管；发展趋势

随着互联网的迅速普及，互联网加金融模式在中国蓬勃发展起来，互联网金融公司如雨后春笋般产生，其无论是从规模还是速度上都远超于西方发达国家。互联网金融缓解了中小企业融资难的问题，满足了大众多元化的需求，在现代社会中发挥着越来越重要的作用。但它在高速发展的同时也已不可避免的出现各种问题，为金融环境的稳定敲响了警钟。因此，研究当下互联网金融发展模式，针对其存在的问题提出对策，使中国的互联网金融在未来能有良好的发展趋势是非常必要的。

一、中国互联网金融大格局

互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。它不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网技术相结合的新兴领域。

张适时（2014）认为， 传统金融会在今后很长时间里继续主导中国金融，现阶段的互联网金融在很大程度上只是降低成本和拓宽渠道的一种方式。未来，随着互联网介入的不断加深，金融业中会产生出更多的细分领域。

陈志武（2013）认为，互联网金融的热潮只是暂时现象。互联网金融之所以在中国这么热，主要有三方面原因：第一，中国的金融市场不发达，在投资渠道非常有限的情况下，相对收益较高的互联网金融产品更容易受到用户追捧。第二，到目前为止，银行利息受到严格管制，与此相对应的是高利息收益的理财产品，导致互联网金融产品有非常大的短期上涨空间。但随着利率市场化改革进一步深化，特别是一旦去掉存款利率上限，这部分套利机会就会消失。第三，在发展过于求稳以及的担保之下，国内传统金融机构一直缺乏产品创新意识，行业同质化非常严重，由此也导致投资者缺乏风险意识，风险定价能力极其不足，唯一看重的就是收益回报率，使得互联网金融存在比较大的短期套利空间。

王宇宏（2014）表示，互联网企业的优势在于大数据、客户体验和反应速度，对客户的情绪有深刻的理解，金融企业的优势是资金、牌照和相关的客户业务。从两者的关系看，银行今后的趋势是走大客户和定制化路线，互联网金融企业更倾向于在某一细分领域进行专业化和产业化发展。

二、互联网金融模式存在的问题

李文增（2014）把互联网金融在发展中面临的主要问题分为五大类。（1）保护消费者合法权益的问题。（2）监管问题。一方面网贷行业受关注程度的不断提升值得欣慰，另一方面当前P2P网贷行业的鱼龙混杂，良莠不齐的情况仍然存在，其健康发展必然要经历一些风雨。（3）信用风险问题。其中包括信用环境、法律环境的建设和盈利模式的可持续发展等。（4）大数据的资源整合问题。未来银行要在互联网金融时代发起有力竞争的话，必须将已有的庞大数据收集汇总起来，并做出很好的分析。因此必须通过信息化手段，成为更强有力的互联网金融。（5）保障互联网金融信息安全问题。在信息安全问题没有彻底解决之前，互联网金融的便捷将受到一定程度的制约。

高磊（2016）基于风险角度把互联网金融存在的问题分为与商业银行类似的传统风险和与商业银行不同的风险。（1）与商业银行相类似的传统风险。中国虽然未将互联网金融机构列入金融机构范围，但是其业务类型本质是金融，发生经营活动时，要面临着与传统商业银行一样的风险，这些风险主要包括信用风险、市场风险、流动性风险等。（2）与传统商业银行不同的风险。①网络安全风险。据国家互联网应急中心数据显示，在2015年2月23日到3月1日这一周内，中国境内感染网络病毒的主机数量高达61.6万台，中国境内被篡改网站总数为3355个，境内被植入后门网站总数为961个。②道德风险。互联网金融行业虽然在一定程度上降低了信息不对称，但对于平台本身来说，由于缺乏一定监管，互联网金融行业仍存在大量道德风险。③操作风险。互联网金融的操作风险更多的是针对于客户层面，除了网络安全问题外，另一因素是人学习操作的成本。④运营风险。P2P网贷模式在中国处于行业初步发展阶段，从而出现一些诸如从业人员专业技能不够，平台收费不合理等现象，这些问题不断累积扩大，使得网络平台出现经营不善，被迫倒闭。

李洪梅（2014）基于金融功能观提出中国互联网金融存在的缺陷。（1）经济调节功能不足。经济调节功能目前对互联网金融还是空白，这主要归因于互联网金融的自发性，各种宏观几乎无从插手。（2）风险管理能力没有极致发挥。究其主要原因，一是行业进入门槛低和无监管导致互联网平台不稳；二是网络安全风险大；三是系统风险大。互联网金融参与者众多，公众性的特点使其容易触及法律红线，引发系统性金融风险。

三、互联网金融的监管和发展对策

李克强总理2014年3月5日在《工作报告中》提到：“促进互联网金融健康发展。”互联网金融作为新的金融风险点，需要进行规范引导和适度监管，才能实现健康可持续发展，推动社会经济稳定增长。

郭诗琪（2016）综合考虑互联网金融发展的趋势以及业务风险特征，提出四个对互联网金融监管的可行方案。（1）加强市场准入监管。监管部门应从互联网金融机构存续能力、盈利水平等方面事先防控金融风险的发生，对于信贷业务，要加大监管力度，严格制定并实施信息审核制度，保障互联网金融交易的可靠性。（2）完善互联网金融法律法规体系。充分考虑互联网金融发展模式特点，弥补现有监管机制在互联网金融领域的空白，以立法的形式规范互联网金融机构的组织形式、经营模式、风险防范与监督管理等。（3）注重行业自律管理。鼓励行业领导企业主动制定自律标准，树立合法合规经营意识，加强公平竞争，强化风险防范能力，引导行业健康持续发展。（4）强化消费者保护和信息安全。加强互联网金融参与者的信息保密，同时对互联网金融消费者进行相关知识教育，增强其对互联网金融业务的了解，提高金融风险意识。

王君（2016）则提出在针对互联网金融监管中，中国应学习国外先进管理经验。2008年金融危机后，美国对其金融监管进行改革，取得了卓有成效的结果，其互联网金融业发展相对良好，这些监管经验有许多值得学习的地方。美国采用监管与自律监管相结合的方式，将互联网金融的监管纳入现有的监管范围，加强各机构的合作，针对新出现的业务和产品，及时纳入监管范围，这种审慎的监管能够提高效率。

人民银行（2014）对互联网金融监管提出了五大原则。一是互联网金融创新必须坚持金融服务实体经济的本质要求，合理把握创新的界限和力度；二是互联网金融创新应服从宏观和金融稳定的总体要求；三是切实维护消费者合法权益；四是维护公平竞争的市场秩序；五是处理好监管和自律管理的关系，充分发挥行业自律的作用。

四、互联网金融未来发展趋势

秦军、唐华一（2016）提出，互联网金融不是传统金融，而是提升和优化了现有金融体系的功能展现，并且以新型互联网金融思想为主导，以新型的互联网金融技术为支撑，带来了一个更注重客户需求以及个人体验的金融时代。在互联网金融和传统金融的碰撞中，我们需要把握互联网时代新的发展机遇。新的技术浪潮是发挥后发优势的重要机遇，为追赶者弯道超车提供了可能。金融机构要主动调整，积极变革，在稳健经营基础上不断推进创新；利用现代信息技术改造经营模式、提高风控能力和金融服务能力；切实提高客户体验，保障消费者权益；实现金融业开放、民主与透明的新气象。

何飞（2015）认为，互联网金融的发展必将经历有点及线再到面的过程。最初的互联网金融发展模式主要表现为利用互联网技术对传统金融业务进行优化升级， 如第三方支付、P2P 网贷、众筹、大数据金融等模式，这可以概括为“点上的互联网金融模式发展”。未来，互联网对传统金融业务进行优化升级的同时也会对传统的金融机构进行变革创新，互联网与传统金融机构的融合例如互联网+证券、互联网+保险、互联网+信托、互联网+期货等模式将会兴起，这可以概括为“线上的互联网金融模式”。更长远的未来， “互联网金融+产业”将造就“面上的互联网金融模式发展”。

中国互联网金融发展格局研究报告（2015）指出，未来的中国互联网金融发展将面临五大趋势。（1）互联网金融助力社会形成多层级的金融服务体系。（2）以抽象逻辑组合不同的金融业务。（3）提高财富的使用价值将有效拓展平台发展空间。（4）纵向战略-综合平台未覆盖的市场。对于新竞争者来说，找到竞争对手未覆盖的领域，集中全部力量，迅速切入市场，并根据五维关联模型或其他方式方法开展衍生业务。这样对于新竞争者来说是成本最小的发展战略。（5）横向战略-同质化整合是降维竞争的核心。如果新竞争者以行业服务平台的姿态进入一个同质化竞争非常激烈的行业，很容易解决用户自我整合金融服务的问题，优秀的用户体验，加上互联网规模化、标准化的高效率，会使用户在短时间内倒向服务平台，进而使初创企业掌握市场主动。

五、总结展望

1、在我国金融学术界热议互联网金融话题的早期， 国外各界对这一概念几乎没有研究，“ 互联网金融”是一个具有中国特色的新名词，因而我们在研究这一新兴领域时，要努力摆脱既有西方理论框架的束缚，以中国经济现状和金融发展的特殊背景为依托，在复杂的现实互联网金融活动中剖析其本质特性。

2、虽然当下传统金融仍是主流，但是面对互联网金融不断地创新发展，我们应打破传统业务边界，动态创新和完善相应的监管措施，在鼓励创新和防范风险中寻找平衡点。

3、尽管如今的互联网金融仍存在较多问题，但是它依然保持着快速发展。作为新生事物，互联网金融在高速发展中面临风险或问题是正常的，未来对其风险管理机制将会逐步健全完善，同时互联网金融也将受到更严格的监管。

4、目前对互联网金融发展的研究主要依托在分析已有的互联网金融模式上，当下国内兴起的互联网金融产品和服务大多借鉴欧美国家经验，诸如第三方支付、P2P网络借贷、众筹融资等，我们缺乏新型模式的创新能力。今后在此方面应该加强研究，为设计出符合中国经济发展的互联网新型金融模式提供指导性意见。5、未来依托互联网金融形成的平台，将成为中国最活跃的交易平台，我们有理由相信，互联网金融将会迎来更广阔的前景。

参考文献

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[5]、高磊、庄文.基于风险识别视角的中国互联网金融监管研究.2016

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