第三章外汇交易与外汇风险

一、名词解释

1.外汇交易

2.即期外汇交易

3.远期外汇交易

4.择期外汇交易

5.外汇期货交易

6.外汇期权交易

7.外汇风险

8.交易风险

9.折算风险

10.外汇敞口额

二、填空

1.外币现钞交易包括--------------------和---------------------------两种。

2.即期外汇的交割方式分为------------------、----------------------和--------------------三种。

3.在国际金融市场上的外汇交易，应遵循--------------------------------原则。

4.一笔完整的即期外汇交易包括-----------------、------------------、------------------、--------------------------四个步骤。

5.即期外汇交易的参与者主要有---------------、-----------------、----------------

-------------------------。

6.按远期外汇交易的交割日是否确定，可以将远期外汇交易分为------------------和----------------------------。

7.远期外汇交易的主要目的是-------------------------和------------------------------。

8.组合外汇交易的形式主要有三种：---------------------、----------------和    -------------------------。

9.掉期交易的主要目的是为了固定外汇投资的成本和收益，它主要有-----------------------------和-------------------------------。

10.套利交易的基本条件是--------------------------------------------------。        

11.外汇期货交易的特点-------------------------、--------------------------、---------------------、--------------------------、----------------------------。

12.按照期权的的性质来分，外汇期权可分为---------------------和-------------------。

13.外汇风险可以概括为-------------------、-------------------------和----------------------。

三、选择题

1.目前，世界绝大多数外汇市场外汇交易的交割日通常为（            ）。

A.即日交割   B、翌日交割   C、第二个营业日交割  D、第三日交割

2、在外汇即期交易中，主要是为干预汇率而进行外汇交易的交易主体（       ）。

A、商业银行      B、银    C、进口商        D、居民个人

3、下列不属于外汇期货交易特点的是（                 ）。

A、英镑报价法      B、非标准化合同      C、外汇交易的双向性

D、外汇交易双方按交易金额的比例缴纳按金

4、期权交易中必须缴纳保证金的交易商是（                  ）。

A、期权的买方 B、期权的卖方 C、期权交易的中间D、期权的经纪人

5、当协议价格大于市场价格时，期权的买方行使的期权是（             ）。

A、虚值期权     B、实值期权     C、平价期权      D、买权交易

6、除BSI法与LSI法外，外汇风险管理的三种基本方法还包括（）

A、掉期交易法  B、期权合同法   C、远期合同法   D、期货合同法

7、促使期权保险费升高的因素有（）

A、标价货币的利率降低  B、期权的出售者增多  C、期权的有效时间长

D、标价货币的汇率稳定     E、期权的出售者增多

8.预期将来汇率的变化，为赚取汇率涨落的利润而进行的外汇买卖，称为(      )交易。

A.外汇投资         B.外汇投机        C.掉期业务          D.择期业务

9.(      )就是具有外汇债权或债务的公司与银行签订出卖或购买远期外汇的合同以消除外汇风险的方法。

A.期权合同法       B.掉期合同法    C.即期合同法       D.远期合同法

10．促使看跌期权保险费升高的条件是（　　　）

A．协议价格升高      B．协议价格降低     C．市场利率降低      D．预期市场利率变动幅度小

11、  在外汇市场上______的作用在于使各地外汇汇率趋于一致

A 套汇  B 套利   C 投机    D 掉期

12、为了防范外汇风险，在选择合同货币时，以下哪种货币是最佳的？（     ）

     A．本国货币                         B．第三国货币

     C．复合货币                         D．软硬搭配货币

13、当不能使用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最佳的？（     ）

A．第三国货币                     B．复合货币

C．软硬搭配货币                   D．使用自己目前拥有的外币

14.外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为（   ）

A批发市场B零售市场C直接市场D间接市场

15.以下哪个不是外汇期货交易的特点？（   ）

A标准化合约   B双向报价   C最终交割较少   D有固定到期日

16.以下不属于70年代以来创新的外汇交易的是（   ）

A远期外汇交易B外汇期货交易C外汇期权交易D互换交易

17.以下哪个不是外汇期权交易的特以下哪个点？（   ）

A买卖双方的权利义务不对等   B期权费可以收回

C到期可以放弃履行合约       D多为场外交易

18、当不能适用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最佳的？（   ）

A第三国货币  B复合货币   C软硬搭配货币   D使用已有的货币

19、有远期外汇收入的出口商与银行签订远期外汇合同是为了（   ）

A防止因外汇汇率上升而造成的损失  B获得因外汇汇率上升而带来的收益

C防止因外汇汇率下降而造成的损失  D获得因外汇汇率下降而获得的收益

20、以下哪种外汇交易属于无风险获利？（   ）

A远期外汇交易   B外汇期权交易   C套汇交易   D非抛补交易

21、银行在外汇买卖中存在的外汇风险属于（   ）

A交易风险  B折算风险  C经济风险   D信用风险

22、在外汇市场上，卖出远期外汇的交易者主要有（）

A进口商 B出口商 C借款人  D贷款人

23、关于外汇期货交易和外汇期权交易，以下说法错误的有（）

A二者都既可以在场内交易又可在场外交易   B而这交易的目的都是为了保值或投机

C二者买卖双方的损益都相同               D二者买卖双方的权利和义务都相同

24、在外汇市场上，买入外汇的交易者主要有（    ）

A进口商 B出口商 C借款人 D贷款人

25、关于外汇交易与远期外汇交易，以下说法正确的有（    ）

A外汇期货交易的标准化程度高于远期外汇交易

B外汇期货交易的信用风险小于远期外汇交易

C外汇期货交易主要用于保值，远期外汇交易主要用于投机

D二者都需交纳保证金和佣金

26、以下不属于交易风险的有（    ）

A对外贸易中的 B外汇买卖中的风险  C报表合并中的风险  D生产经营活动中的风险

27、为回避汇率风险，哪些交易者应尽可能使用硬币（    ）

A进口商   B出口商   C借款人   D贷款人

28、为回避汇率风险，哪些交易者应尽可能使用软币（   ）

A进口商    B出口商  C借款人   D贷款人

29、假设某借款人借取一笔6个月期的外汇，为防范6个月后外汇汇率上升带来的风险，该借款人可采取的措施有（）

A、买入看涨期权   B、投资法  C、借款法   D、保险

30、以下属交易风险的有（        ）。

 A．对外贸易中的风险  B．外汇买卖中的风险C．报表合并中的风险 D．对外借贷中的风险

31、金融期货交易的类型主要有（        ）。

A．外汇期货       B．利率期货

C．股票期货     D．股票指数期货

32、票据发行便利的特点有（        ）。

A．分散信贷风险                  B．降低筹资成本

C．银行贷款与证券筹资结合        D．中期信用

33、金融创新的原因有（        ）。

A．规避金融管制                   B．防范金融风险

C．激烈竞争                       D．技术进步

四、简答题

1.简述掉期交易及其作用。

2.试析外汇期货交易与外汇期权交易的联系与区别。

3.试析远期交易与外汇期货交易的异同。

4.外汇期货交易的特点有哪些？

5.如何防范外汇风险？

6.你认为外币现钞交易与那些国际经济活动最为密切?

五、判断

1、就买权而言，当合同汇率大于市场汇率时，执行期权会赔钱。（     ）

2、套利交易的收益仅与两地利率差异有关，与汇率差异无关。（     ）

3、套汇交易的收益仅与汇率差异有关，与利率差异无关。（     ）

4、如果到期时市场汇率大于合同汇率，则看涨期权的买方应执行期权。（     ）

为防止外汇风险，进口商应尽量使用软币进行计价结算。（     ）

5、当计价结算的外汇汇率预期要上升时，贷款人应尽可能提前收汇以防止汇率风险。（     ）

远期利率协议可用于银行之间防范利率风险，或进行投机。（     ）

6、利用远期利率协议，买方可以有效地防范利率升高造成的借款成本的上升。（     ）

7、利用远期利率协议，买方可以有效地防范利率下降造成的贷款收入的减少。（     ）

8、当预期合同外汇将贬值，进口商应尽量争取延期付汇。（     ）

9、若某种货币汇率趋于上升，则持有该种货币的多头的交易者将蒙受损失。（     ）

10、当预期合同外汇将贬值，出口商应尽量争取提前收汇。（     ）

11、当预测期货价格上升，应该做多头投机，即先买后卖。（     ）

12、票据发行便利的优越性在于它可以分散由银行承担的信贷风险。（     ）

13、若某种货币汇率趋于上升，则持有该种货币的空头的交易者将蒙受损失。（     ）

六、计算

1.（1）某日某时巴黎外汇市场和纽约外汇市场欧元与美元的汇率分别是：

巴黎：    EUR1=USD0.9748/68

纽约:      EUR1=USD0.9786/96

判断有无套汇机会。如有套汇机会，给本金100万美元可获利多少？

日某时纽约、法兰克福和伦敦三个外汇市场的汇率分别为：

纽约：     EUR1=USD1.0060/70

        法兰克福： GBP1=EUR1.8808/38

        伦敦：     GBP1=USD1.8698/18

判断有无套汇机会。若有套汇机会给本金100万欧元可获利多少？

2.某一时间美国金融市场上的三个月定期存款利率为年率12%，英国金融市

场上的三个月定期存款利率为年率8%；外汇市场上即期汇率为GBP1=USD1.68 ,三个月远期汇率为GBP1=USD1.80,问有无套利机会，若有如何套利，套利的毛利润多少？

　3.如果某商品的原价为100美元，为防止汇率波动，用马克与日元进行保值，其中马克占60%，日元占40%，在签约时汇率为USD1=DEM1.7600，USD1=JPY124.50，在付汇时汇率变为：USD1=DEM1.6030，USD1=JPY120，问付汇时该商品的价格应为多少美元？